自分が学んできた押し安値や第3波の話は、もう古いんじゃないか
Xでここ数年、BOSやCHoCH、FVGといった言葉を見るたびに、私はそう考えていました。
2026年の夏にSMC（スマートマネーコンセプト）を学び直し始めた時も、揺れました。ダウ理論・エリオット波動・グランビルの法則の組み合わせを大前提に据えて検証してきた身です。
土台ごと入れ替えるかどうかで、ずいぶん迷ったんです。
土台は入れ替えませんでした。SMCの用語を一つずつ自分の言葉に訳すと、大半が同じ場面の別の呼び方だったからです。
足したのは「注文が集まる場所に価格が寄る」という見方で、スイープを待つことも、FVGを定規に使うことも、その見方から派生した運用です。
この記事を読み終わる頃には、SMCの用語が自分の手法のどの場面を指しているかを、表で引けるようになっていると思います。扱うのは、二つの言葉が同じ値動きを指しているか、そこまでです。
出典はICT（The Inner Circle Trader＝SMCの元になった教材を出しているトレーダー）本人の動画です。
【この記事の核心】
SMCの用語の大半は、同じ値動きの別の言葉でした。
違ったのは「注文が集まる場所に価格が寄る」という見方が一つ足されたことと、押し目の目印（FVG）と押しの深さの数字の2つです。
1. SMCとダウ理論の違いを見る前に、同じ1場面をまず私の言葉で
用語の対応だけ見ても、チャートのどこの話か分からなくなりそうです…
なので、この記事では場面を一つに固定します。下げてきた価格が、ある水準で2回止まって、3回目にその安値をわずかに割り、割った足が長い下ヒゲを残して戻ってくる形です。
そこから上に強く走って、直前の戻り高値を実体（終値）で抜けます。少し押して、押したところからまた上がり、さっき付けた高値を更新します。模式的な形ですが、場面はこれ一つです。
まず、私の言葉で貼っていきます。2回止まった安値はダブルボトムです。3回目の割れはダマシで、サポートの線だけを見ていた頃の私がヒゲに刈られたのはここですね。
強い上昇で戻り高値を実体で抜けた瞬間がダウの転換シグナルです。トレンドライン抜けと移動平均線抜けが重なっていれば、エリオットの第1波をここで先に認定します。
この場面でグランビルが出てくるのは、その移動平均線抜けを転換の確認に使う所と、押しの深さの目安にする所くらいです。
そのあとの押しが第2波で、第1波にフィボナッチを当てた23.6〜61.8%（中心は38.2%）の帯で待ちます。これは私が学んでいる側の数値で、一般には50〜61.8%を深い戻りとする教え方もあります。
押し目から高値を更新したら第3波の中、ダウの言葉では継続です。
| 理論 | 答える問い | この記事の場面では |
|---|---|---|
| ダウ理論 | 転換か、継続か | 戻り高値の実体抜け＝転換。その後の高値更新＝継続 |
| エリオット波動 | 波のどこにいるか | 転換の上昇が第1波。押しが第2波。再上昇が第3波 |
| グランビルの法則 | どこで入って、どこで出るか | 移動平均線抜けで転換を確認。離れた価格は戻るので押しの深さの目安に |
2. 同じ場面を、SMCの言葉で語り直す
スイープとかCHoCHって、この場面のどの足のことなんですか？
同じ場面に、私の言葉とSMCの言葉を1つずつ重ねていきます。図は上が私の言葉、下がSMCの言葉です。
まず、2回止まった安値（Equal Lows）
2回止まった安値の下には、そこで買った人の損切りが並びやすいんです。SMCではこの並んだ安値をEqual Lows（イコールロー）と呼び、その真下にある損切りの束を流動性と呼びます。
3回目の割れはスイープ（Liquidity Sweep）で、下の損切りを一度吸ってから戻る動きですね。並んだ安値がなぜ抜かれやすいかは、並んだ安値の記事に書きました。
次が3回目の割れで、長い下ヒゲを残す足です。
割れて、走る（スイープとディスプレイスメント）
下に行くには誰かが売る必要があります。薄い売りで割れると裏の損切りが連鎖して売りがまとまって出て、それをまとめて買いたい側が吸い切ったところで売りが尽きます。
意図があってもなくても同じ形ですね。この売りが尽きた安値は、割らせないだけの買いが入った跡として残ります。
スイープ直後の強い上昇はディスプレイスメント（Displacement・強く一方向に動く値動き）で、その上昇が直前の戻り高値を実体で抜けた瞬間がCHoCH（チョック・Change of Character）になります。
ICT本人はMSS（Market Structure Shift）と呼んでいて、MSBと書く人もいますが、MSBは人によって指す向きが違うのでこの記事では使いません。
私の言葉では、抜いた直後の強い上昇は収束から拡散への初動です。
見てほしいのは、戻り高値を実体で抜けた1本です。
そのあとの押しを、SMCではスイープの安値から直近高値までのレンジに50%の線を引いて、下半分（ディスカウント・割安側）に入ってくるまで待ちます。私が待っているのは1節の帯のほうです。
押し目から再び高値を更新したらBOS（Break of Structure）で、こちらは継続の合図ですね。CHoCHとは向きが逆になります。
【向きを取り違えやすい3語】
CHoCH＝転換（押し安値・戻り高値の実体抜け）
BOS＝継続（トレンド方向への高値更新・安値更新）
MSB＝人によって指す向きが違うので、この記事では使わない
戻ってくる（ディスカウントとFVG）
押しがどこまで戻ってくるかの目印として使われるのがFVG（Fair Value Gap）です。
ディスプレイスメントの途中に残る、連続する3本のローソク足の1本目と3本目のヒゲが重ならない空白のことです。
押しが走った足の中の隙間まで戻ってくるところと、押し目から高値を更新するところを、2枚で見ておきます。
3. SMC用語とダウ・エリオット・グランビルの対応表（10行）
結局、全部同じ意味だと思っていいんですか？
全部ではなくて、同じ行とズレる行があります。真ん中の列が私の言葉、右の列が同じかズレるかです。
| SMCの言葉 | 私の言葉（ダウ・エリオット・グランビル） | 同じか、ズレるか |
|---|---|---|
| 流動性（Liquidity） | 注文の集中（サポレジ裏の損切り・新規と決済の重なり） | ほぼ同じ。注文そのものを指す |
| Swing High / Swing Low | ダウの高値・安値（押し安値・戻り高値の材料） | 同じ山と谷を別の決め方で選ぶ（SMCは3本足で取る決め方・5本足で取る人もいる／ダウは更新の起点） |
| Equal Highs / Equal Lows | ダブルトップの2つの山の上・ダブルボトムの2つの谷の下 | 同じ場所。ネックラインの裏ではない |
| スイープ（Liquidity Sweep） | ダマシのうち、裏に損切りが並んでいた場面 | 重なる。ダマシの全部がスイープとは限らない |
| 守られた安値（スイープの起点＝私の呼び名） | ダウの押し安値。損切りはその少し外 | 同じ場所。上位足の流れが続く間、背にする線 |
| CHoCH（ICT本人はMSS） | 押し安値・戻り高値の実体抜け＝ダウの転換シグナル | 線は同じ。SMCは手前にスイープの有無を足す。向きは「転換」 |
| BOS（Break of Structure） | 高値更新・安値更新＝ダウの継続 | 同じ。向きは「継続」。CHoCHと逆向き |
| ディスプレイスメント | 私が習った「収束→拡散」（移動平均線が束になってから一方向に開く動き）の初動 | 初動の形は似る。第3波そのものとは言わない |
| FVG（Fair Value Gap） | 第2波の帯の中で「どこまで引きつけるか」の点（グランビルの「離れた価格が戻る」とは別） | ズレる（機能が違う）。最初はグランビルに寄せて読んでいたが、訳し直した |
| プレミアム／ディスカウント（0.5で分ける） | 第2波の戻り＝フィボ23.6〜61.8%（中心38.2%） | 半値を挟む同じ思想。数字は別 |
表を縦に読むと、真ん中の列のほとんどが、私がもともと使っていた言葉で埋まりました。抜けを実体で採るのはそう見る流派が多いという目安で、ヒゲで見る人もいます。
5行目の「守られた安値」は、私の呼び名です（SMCの用語にはありません）。
この記事の場面で言うと、3回目に割れて長いヒゲを残した足の安値で、割った分の損切りを吸ってから上がったので、割らせないだけの買いが入った跡が残っています。
ダウで言えば、そこから上がって戻り高値を抜いた押し安値です。損切りを置くなら、この安値の少し外に置いています。安値を3種類に分ける見方は損切り直後に反転する理由の記事に書きました。
ちなみに、表から落とした言葉が一つあって、Low Hanging Fruitです。手の届く果実から取るという利確の考え方で、私が習った「深追いしない、手前の高値安値で利確」と同じことを言っています。
4. 私に効いた3行（流動性・CHoCH・FVG）
ほとんど同じなら、SMCを学び直す意味はあったんですか？
ありました。同じ場面を照らす角度が少し違う行が3つあって、そこで私の見方が変わったんです。どれも「注文が集まる場所に価格が寄る」という一つの見方から出ています。
流動性 ↔ 注文の集中
私が学んできた側では、並んだ安値の下を「注文が集中する場所」と習いました。サポートで買った人の損切り、ブレイクを狙う新規の売り、利確の決済が同じ水準に重なるから、抜けた時に値が走ります。
SMCはここを流動性と呼んで、損切りの束そのものを見るんです。注文の集中は「だから抜けたら走る」を説明し、流動性は「だから価格がそこへ来る」を説明します。
私に抜けていたのは入口側でした。割れてから走る理由は知っていて、割れる前に価格がそこへ寄る理由を持っていなかったんです。ヒゲ1本で刈られて「ダマシだ」で片付けていた時期が長かったのは、たぶんこれだと思います。
当時は記録を付けておらず、ペアも時期も手元に残っていません。同じ線の上と下を、矢印で分けました。
CHoCH ↔ 押し安値・戻り高値の実体抜け
スイープのあと戻り高値を実体で抜けた瞬間が、場面の中の位置です。
ICT本人がMSSとして説明しているのは 2022 ICT Mentorship Episode 3（YouTube・英語・2026年8月閲覧）です。
私の理解では、見ている線は「高値をつけた押し安値」「安値をつけた戻り高値」で、ダウと同じ線になります。
違うのはその手前で、ダウは抜けたかどうかを見ます。SMCは抜ける前に、反対側の安値がスイープされたかを条件に足すんです。
ダマシ抜けと本物の第1波は確定前には区別しづらい、というのが私の土台の弱点で、そこにスイープの有無という条件が入りました。安値割れを、ダマシの一言で終わらせない場面が出てきています。
ダウが見る線と、SMCが足す条件を、番号で分けました。
FVG ↔ 第2波の帯に打つ「点」
この行は、私が一度訳し間違えた行です。最初はグランビルの「行き過ぎは戻る」に寄せて読んでいました。
移動平均線から離れすぎた価格はいずれ戻るし、FVGも走った後の空白へ戻るなら同じ思想だろう、と考えたわけです。
ICT本人の説明は Core Content Month 4 のFVG回（YouTube・英語・2026年8月閲覧）にあります。
使ってみると向きが違いました。グランビルの方は、離れた価格が移動平均線へ逆戻りする話です。
FVGの方は、走った後の空白へ一度戻って、そこからまた伸びる場所の話で、戻る先も、戻った後に起きることも別でした。
私の側で近いのは、第2波で待つ23.6〜61.8%の帯の中で「どこまで引きつけるか」を決める点のほうだと思います。表の「同じ」は、この行だけ取り消しました。
FVGの見つけ方と使う順番は、FVGの記事に分けてあります。
5. 対応しない・ズレる箇所
SMCの人は「別物だ」と言いますよね。どっちが正しいんですか？
別物だと言われているのは、原因の話だと私は読んでいます。この記事で重ねているのは形のほうで、見ている層が違うんです。
同じなのは形で、原因の話はSMC側と重ねていません
SMCの解説の多くは、価格を動かすアルゴリズムがエリオット波動やダウ理論を見ているとは考えません。SMCと既存の理論を同じ物として翻訳できる、と書いているものは見当たりませんでした。
意図があってもなくても、並んだ安値の下で一度割れて戻る形は同じで、その形に付いた名前が二つある、というのが私の見方ですね。別物と見る人がいるのは承知のうえです。
IPDAという世界観は、私は借りていません
ICTの教材には、銀行間の価格配信アルゴリズム（IPDA）が流動性を目当てに価格を運ぶ、という前提が通底していて、ダウにもエリオットにもグランビルにもこの前提はありません。
私はアルゴリズムの存在までは言い切らず、「注文が集まる場所に価格は来る」と言い直しています。
数字も別のものです（23.6〜61.8%と0.5）
第2波の戻りを23.6〜61.8%で待つのと、レンジを0.5で割って下半分で待つのとは、半値を挟む同じ思想ですが、同じ数字ではありません。0.5は帯のほぼ中央を通るので重なって見えます。
ただ、重ねても根拠が二重に見えるようになるだけで、精度が上がるかはまだ測れていません。重なり具合を1枚にしました。
6. 私の立場（SMCに置き換えない理由）
じゃあ、今から学ぶならどっちを土台にすればいいんですか？
どちらでも、途中で土台を替えないほうが大事だと思います。替えると何が効いていたかが分からなくなって、これは検証中の私より、記録を積んできた人ほど重い理由ですね。
私の土台はダウ・エリオット・グランビルのままで、SMCは「注文の集中」を言葉にするレンズとして足しています。土台の組み合わせも今はフォワード検証（これからの値動きでルールを試すこと）の途中です。
SMCの方が成績が良いかどうかは、私には分かりません。分かっているのは、乗り換えた瞬間に手元の記録が別の手法のものになることです。
数えるなら、期待値で見る記事の見方で、自分の記録を先に数えてからでも遅くありません。
もう一つ、手法を増やすほど迷う時間が増えるのを、根拠を持たずに勢いでエントリーしていた頃に身をもって知っています。当時の私は、入る理由が「今日はいけそう」でした。
そこに道具を足しても、理由が増えるわけではなかったんです。手法を探すのをやめる話はFX手法の作り方の記事に書きました。
【乗り換えで起きやすいこと】
SMCの用語を覚えるたびに、手法が一つ増える
検証途中の土台を捨てて、何が効いていたか分からなくなる
【足し方】
SMCの用語は、自分の手法のどの場面かに訳してから使う
足すのは「注文が集まる場所に価格が寄る」という見方。待ち方の変更はそこから派生させる
7. 明日やることは、過去チャートの1場面に2つのラベルを貼ること
1場面でいいんですか？何枚も貼らないと身につかない気がします
最初は1場面で十分です。過去チャートで、並んだ安値を一度割ってから上がった場面を1つ選ぶところから始めます。
ダブルボトム、ダマシ、転換の線、第1波、第2波の帯、といういつもの言葉をチャートに直接書き込みます。
Equal Lows、スイープ、CHoCH、FVG、0.5の線です。対応表を開きながらで十分です。
自分の手法の穴なのか、言葉の違いなのかを書き分けます。何を足すかはここで決まると思います。
私がやったのはこの記事の場面の分だけで、そこでFVGの行の訳し間違いが出ました。残りの行はこれからです。
過去チャートを巻き戻して1本ずつ進められると、同じ場面を何度も見直せます。私が使っているのはForex Tester Online（FTO）で、ブラウザで動くのでMacでもWindowsでも同じです。
8. よくある質問
スイープがないままCHoCHした場合、無効ですか？
無効とは言い切れません。ダウの転換シグナルとしては成立しています。私は、反対側の安値がスイープされた場面を優先して待つ、という順番の話にしています。
どの時間足で貼ればいいですか？
上位足で方向を決めてから下位足で場面を探す順番は、私の側もSMC側も同じです。下位足ほど足の形が崩れて、並んだ安値もスイープも見分けにくくなるので、最初の1枚は普段より上の時間足で選ぶ方が迷いません。
「守られた安値」はSMCの用語ですか？
私の呼び名です。SMC側ではスイープの起点と説明されることが多く、決まった一語は私が読んだ範囲では見つけられなかったので、この表では私の呼び名のまま載せています。
9. 次にSMCの用語を見かけたら
SMCが指していたのは、大半は私が押し安値や第3波と呼んできたのと同じ値動きでした。名前が二つ並んだわけです。
違ったのは、注文が集まる場所に価格が寄るという見方が一つ足されたことと、押し目の目印と押しの深さの数字の2つで、待ち方が変わったのはそこからですね。
【次にSMCの用語を見かけたら】
その言葉は、自分の手法のどの場面を指しているか
翻訳できない部分は、視点の違いか、数字の違いか
過去チャートの1場面に、2つのラベルを重ねてみたか
過去チャートに2枚貼ってみると、重なる行と重ならない行が、自分の手法の側で出てきます。私の場合は、FVGの行が重なりませんでした。
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【参考】
ダウ・エリオット・グランビルの組み合わせは、松山氏（まっちゃんのFX研究会）の理論編の動画を参考に、私なりに検証しているものです。
SMC側の出典は本文中のICT本人の動画（いずれも2026年8月閲覧）。
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